公司估值的起步(二)

如何從財務報表獲得需要的內容

一般上市公司的年報最少會有六、七十版,較大型的甚至會有幾百版。但我們只需要看其中的三版。下圖是公司的年報目錄,財務報表會放在 Item 8 或者在 Item 15 裡。除了這兩部分以外其他先略過一下。

公司年報的目錄

我們要看的三張財務報表分別為資產負債表(Balance sheet)、利潤表 ( Income Statement)和 現金流量表( Cash Flow Statement)。

資產負債表

下圖是一張資產負債表,上面記錄了公司的流動資產(如現金)、固定資產(如廠房)和債務情況等,從這張報表我們能夠清楚公司的資產配置情況。我將會在接下來的文章中,詳細講解如何閱讀資產負債表。

資產負債表

損益表

下圖是一損益表表,上面記錄了公司的總收入、銷售成本、行政管理開支等,從這張報表我們能夠清楚公司的盈利情況(就是能不能賺錢)。能越賺錢的公司,價值越高。但賺很少錢的公司(甚至是一直處於虧損狀態的公司)亦有其內在的價值。我將會在接下來的文章中,詳細講解如何閱讀利潤表。

損益表

現金流量表

下圖是一張現金流量表,上面記錄了公司的現金收入和開支(只有與現金有關的開支和收入才會記錄在這張表格裡)如折舊、發放股息(只有現金股息會記錄在內)和購買新的資產等,從這張報表我們能夠清楚公司的現金使用情況(有沒有亂用錢)。我將會在接下來的文章中,詳細講解如何閱讀現金流量表。

現金流量表

財務報表雖然看起來有點複雜,但我們只需要閱讀其中幾個關鍵的部分便能獲得公司的第一印象。如果看了第一印象覺得不好的話,就能夠不用看了,直接放棄這間公司吧。如果看了以後覺得第一印象還不錯,那麼很好,這樣就能開始下一步評估這間公司了。在接下來的文章,我會慢慢解釋怎樣評論公司的第一印象是好是壞。

接下來觀看應選擇投資處於甚麼發展階段的公司

  • 你的留言、讚好、訂閱和分享就是對作者最的支持和鼓勵。

發表迴響

在下方填入你的資料或按右方圖示以社群網站登入:

WordPress.com Logo

您的留言將使用 WordPress.com 帳號。 登出 / 變更 )

Twitter picture

您的留言將使用 Twitter 帳號。 登出 / 變更 )

Facebook照片

您的留言將使用 Facebook 帳號。 登出 / 變更 )

Google+ photo

您的留言將使用 Google+ 帳號。 登出 / 變更 )

連結到 %s